Независимое уполномоченное Рейтинговое агентство «IBI-Rating» сообщает о повышении долгосрочного кредитного рейтинга процентных облигаций серий «А Y» (общий объем выпуска 50 млн. грн.) эмитента ПАО «ДТЭК Павлоградуголь» с уровня uaBBB, прогноз «позитивный», до уровня uaBBB+, прогноз «стабильный».
Повышение долгосрочного кредитного рейтинга долгового инструмента (РДИ) обусловлено, в первую очередь, улучшением результатов финансово-хозяйственной деятельности ПАО «ДТЭК Павлоградуголь»: чистая прибыль за 2012 г. превысила 100 млн. грн., против убыточной деятельности в течение последних 3-х лет. Это, соответственно, позитивно сказалось на показателях эффективности деятельности Эмитента и снизило долговую нагрузку. Так, соотношение чистого долга ПАО «ДТЭК Павлоградуголь» (обязательства по банковским кредитам и процентным облигациям, за вычетом остатка денежных средств) к EBITDA по результатам 2012 года составило 0,7, против 2,5 по итогам 2011 г. Кроме улучшения финансового результата от операционной деятельности, на снижение долговой нагрузки положительно повлияло погашение части обязательств по облигациям и банковским кредитам.
Остальные ключевые факторы, которые отмечались Рейтинговым агентством «IBI Rating» ранее, сохранились. Угледобывающей отрасли Украины все так же присущи высокая капиталоемкость и повышенный риск аварийности. ПАО «ДТЭК Павлоградуголь» сохраняет стратегическое значение для экономики государства и занимает ведущую позицию в украинской угольной промышленности. Эмитент входит в состав крупнейшей вертикально-интегрированной энергетической группы Украины – «ДТЭК», которая оказывает ему поддержку.
Положительно на уровень кредитного рейтинга долгового инструмента могут повлиять: улучшение финансовых результатов при одновременном повышении показателей эффективности деятельности, повышение ликвидности, снижение долговой нагрузки. Негативно на уровень кредитного рейтинга долгового инструмента могут повлиять: существенное снижение финансовых результатов и ухудшение показателей эффективности деятельности, невыполнение финансовых обязательств, ухудшение экономической ситуации в стране.
Для проведения аналитического исследования были использованы материалы, полученные от ПАО «ДТЭК Павлоградуголь», в том числе: годовая финансовая отчетность за 2012 г., справочная информация о деятельности ПАО «ДТЭК Павлоградуголь», параметры выпусков облигаций, прочая необходимая внутренняя информация, ожидания Рейтингового агентства «IBI Rating», а также информация из открытых источников (www.ukrstat.gov.ua, www.mpe.kmu.gov.ua, www.stockmarket.gov.ua, www.dtek.com), которую рейтинговое агентство считает достоверной.
