Прогнозы по рейтингам – стабильные

IBI-Rating сообщает об обновлении кредитных рейтингов четырех энергоснабжающих компаний и их долговых инструментов:

• долгосрочные кредитные рейтинги ПАО «ЭК «ЖИТОМИРОБЛЭНЕРГО» и процентных облигаций серий А, В подтверждены на уровне uaBBB, прогноз «стабильный»;

• долгосрочные кредитные рейтинги ПАО «КИРОВОГРАДОБЛЭНЕРГО» и процентных облигаций серий А, В подтверждены на уровне uaBBB+, прогноз «стабильный»;

• долгосрочные кредитные рейтинги ПАО «ОДЕССАОБЛЭНЕРГО» и процентных облигаций серии А подтверждены на уровне uaBBB-, прогноз «стабильный»;

• долгосрочные кредитные рейтинги ПАО «ЭК «СЕВАСТОПОЛЬЭНЕРГО» и процентных облигаций серий А, В подтверждены на уровне uaBBB, прогноз «стабильный».

Подтверждение кредитных рейтингов отражает сохранение в анализируемом периоде ключевых факторов, которые отмечались IBI-Rating ранее. Одним из акционеров Эмитентов остается «VS Energy International N.V.». Естественная монополия по снабжению и передаче электроэнергии в соответствующих регионах обеспечивает стабильность их сбыта. Анализируемые компании остаются прибыльными, несмотря на снижение уровня расчетов потребителей и замедление темпов роста потребления электроэнергии в регионах деятельности. Уровень долговой нагрузки снижается как за счет улучшения финансовых результатов, так и вследствие сокращения объема чистого долга. При этом Эмитенты сохраняют уязвимость к валютному риску ввиду наличия кредитов, полученных в иностранной валюте. Также сохраняется потребность в значительных объемах капиталовложений, учитывая необходимость постоянной модернизации основных средств в соответствии с законодательством Украины.

Позитивно на уровень кредитных рейтингов могут повлиять: рост доходов при одновременном улучшении показателей эффективности деятельности и снижение зависимости от внешних источников финансирования, либерализация энергетического рынка Украины. Негативно на уровень кредитных рейтингов могут повлиять: существенное снижение уровня расчетов потребителей при повышении тарифов на электроэнергию, значительный рост долговой нагрузки, ухудшение общеэкономической ситуации в стране.

Для проведения аналитического исследования были использованы материалы, полученные от Эмитентов, в том числе: финансовая отчетность за 9 мес. 2013 года, справочная информация о деятельности Эмитентов, параметры выпусков облигаций, другая необходимая внутренняя информация, ожидания IBI-Rating, а также информация из открытых источников, которую рейтинговое агентство считает достоверной.