Прогноз по рейтингу - стабильный
IBI-Rating сообщает о присвоении долгосрочного кредитного рейтинга процентным необеспеченным облигациям ООО «РУШ» серии D (номинальный объем эмиссии – 75 млн. грн. с погашением в апреле 2017 года) на уровне uaBBB, прогноз «стабильный».
ООО «РУШ» занимается торговой деятельностью, управляя сетью магазинов «линия магазинов EVA», которая реализует косметическую и парфюмерную продукцию, товары для гигиены и дома. Эмитент имеет разветвленную торговую сеть (преимущественно у Центральном, Восточном и Южном регионах Украины), которая на конец марта 2014 года насчитывала 262 магазина. Активное развитие сети в течение анализируемого периода способствовало росту финансовых результатов при сохранении средних показателей эффективности деятельности. По итогам 2013 года чистая прибыль ООО «РУШ» составила 23,8 млн. грн., рентабельность EBITDA – 5,1%. Краткосрочный долг в структуре долговых обязательств на конец 2013 года имел умеренную концентрацию, а общий уровень долговой нагрузки оценивается как приемлемый. Наличие ковенант по облигационному займу является дополнительным механизмом защиты интересов собственников облигаций серии D.
Позитивно на уровень кредитного рейтинга может повлиять: рост финансовых результатов при одновременном улучшении показателей эффективности деятельности и снижение зависимости от заемного капитала. Негативно на уровень кредитного рейтинга может повлиять: невыполнение долговых обязательств, увеличение уровня долговой нагрузки, существенное снижение покупательной способности населения, ухудшение политической и экономической ситуации в стране.
Для проведения аналитического исследования были использованы материалы, полученные от ООО «РУШ», в том числе: финансовая отчетность за 2011-2013 гг., параметры выпуска облигаций серии D, прочая необходимая внутренняя информация, а также информация из открытых источников, которую Рейтинговое агентство считает достоверной.
