№4(2012)

Все чаще на информационных порталах Украины появляются сведения о слияниях и поглощениях компаний. Предприятия ищут новые возможности удвоить или утроить свой бизнес. Иногда такие тандемы приводят к серьезному переформатированию рынка. Не последнюю роль в данном процессе играют бухгалтеры и бухгалтерские компании. В этом контексте редакция журнала обратилась к эксперту из Нидерландов Tim van der Meer, партнеру компании Marktlink Fusies & Overnames B.V., с просьбой прокомментировать роль бухгалтерских компаний при заключении сделок о слиянии и поглощении предприятий.

Слияния и поглощения для малых и средних компаний в Нидерландах

Экономический кризис в 2008 году привел к резкому снижению количества подобных сделок в Нидерландах. С 2009 года число слияний и поглощений начало возрастать, и крупные сделки постепенно возвращаются к газетным заголовкам. Незначительные операции менее заметны в средствах массовой информации, и, следовательно, многими недооцениваются. Поскольку в 99,5% голландских организаций менее 200 сотрудников, мы можем с легкостью сделать вывод, что большинство слияний и поглощений касаются малых и средних предприятий (далее – МСП).
Специальные знания
Слияния и поглощения компаний требуют специальных знаний, которые особенно приветствуются МСП. Для большинства бизнесменов продажа предприятия – одноразовая процедура, оказывающая существенное влияние на их жизнь. И приобретение, и продажа компании требуют подготовки, компетентности и опыта. Не только на финансовом, юридическом или межличностном уровнях, но и на уровне инициатора, координатора и руководителя процесса.
Marktlink
Marktlink является независимым агентством по слиянию и поглощению, деятельность которого сосредоточена на малых и средних предприятиях в Нидерландах. Мы проводим консультации по вопросам и приобретения, и продажи компаний, а также несем ответственность за процесс в целом. Кроме того, Marktlink является независимым советником по поглощению в отношении оценки, финансов, реструктуризации, «приобретения предприятия управлением» (ППУ) и «приобретения контрольного пакета акций» (ПКПА), преемственности бизнеса и посредничества. Marktlink начало свою деятельность в 1996 году и в настоящее время, имея в штате 40 специалистов, завершает около 60 сделок ежегодно.
От конкуренции
к сотрудничеству
Важным аспектом приобретения является оценка соответствующей компании. Это отправная точка в определении цены сделки. Будучи специалистом в области поглощений, оценка относится к основной компетенции Marktlink. Однако подобную функцию выполняют как финансовые эксперты, так и бухгалтерские фирмы. По этой причине последние видят иногда в агентствах по слиянию и поглощению конкурентов. Мы считаем данную предпосылку необоснованной. Кроме того, обе организации могли бы только выиграть от сотрудничества. В процессе заключения сделки существует всего несколько областей, в которых специалист по поглощению и бухгалтерская фирма могут поддержать друг друга:
1) процесс заключения сделки требует опыта в различных областях. Оценка компании подкрепляется комплексной оценкой деятельности. Благодаря компетентности и независимому характеру данного исследования мы опираемся на опыт бухгалтеров в этой части процесса. В данном направлении Marktlink и бухгалтерская фирма работают в качестве партнеров;
2) малые и средние предприятия полагаются на бухгалтерские фирмы для решения своих финансовых вопросов. Благодаря способности проникновения в финансовую ситуацию компании, бухгалтерская фирма логически является первой точкой контакта для обсуждения возможного поглощения. Тем не менее, часто подобным фирмам не хватает опыта финансовой оценки и организации для оказания помощи в течение всего процесса. В этой ситуации сотрудничество с агентством по слияниям и поглощениям было бы выгодным для клиента и позволило бы обеим сторонам сосредоточиться на своей основной деятельности;
3) поглощение часто определяет выбор новой бухгалтерской фирмы. Если бухгалтер принимает участие в продаже компании, существуют большие шансы, что покупатель воспримет этого бухгалтера как оппонента во время сделки и, следовательно, выберет другую бухгалтерскую фирму для приобретенной компании. Наш опыт показывает, что когда продажа сопровождается командой, в состав которой входят бухгалтерская фирма и агентство по слиянию и поглощению, часто бухгалтерские отношения продолжаются и после завершения сделки.
Приведенные примеры свидетельствуют о том, что слияния и поглощения являются беспроигрышной возможностью как для бухгалтерских фирм, так и для агентств по слиянию и поглощению. Взаимодополняющая экспертная оценка и разграниченные обязанности в процессе позволяют обеим сторонам получить выгоду от сотрудничества.